韻達聯手德邦 布局快運市場

5月24日晚間，德邦股份發布公告，對韻達股份全資子公司寧波梅山保稅港區福杉投資有限公司(以下簡稱福杉投資)為特定對象非公開發行A股股票，后者擬以自有資金和自籌資金認購6.14億元。本次交易完成后，福杉投資將持有德邦股份約6.5%股份，成為德邦股份第二大股東。

公告顯示，本次非公開發行的發行價格為9.20元/股，共66739130股，募集資金將用于轉運中心智能設備升級項目和IT信息化系統建設項目。

公告透露，5 月 23 日，德邦股份與韻達股份、福杉投資簽訂了《戰略合作協議》，通過此次非公開發行引進福杉投資作為公司戰略投資者。福杉投資為韻達股份的全資子公司，韻達股份是國內領先的快遞綜合服務提供商。公司與福杉投資所屬韻達股份分別作為大件快遞和快遞行業的龍頭企業，在本次非公開發行完成后，雙方將充分發揮在各自產品、服務經驗、品牌價值及業內資源等相關優勢，在市場拓展、網絡優化和集中采購等方面開展深度合作，共同提升市場占有率，進一步凸顯規模效應;同時實現雙方優勢互補，達到降本增效、提升市場競爭力的雙贏效果，最終實現公司持續盈利能力及品牌價值的提升。

德邦股份表示，此次募集的6.14億資金中，5.04 億將用于轉運中心智能設備升級，1.1 億將用于 IT 信息化支出。此次交易可有效提升公司轉運中心的業務處理能力及效率以應對未來 持續增長的網絡中轉需求，提升轉運中心人員操作效能，推動分揀業務環節的 自動化轉型以降低人力需求，優化公司人力成本結構，并進一步推動公司整體 數字化轉型，提升信息化管理效率，從而實現整體運營及管理效益的提升，進一步鞏固公司市場地位并奠定長期競爭力。

對此，申萬宏源證券認為，盡管德邦股份近年來在大件快遞新業務持續拓展，但規模效應弱于傳統快遞，盈利改善不明顯，傳統優勢的零擔快運行業競爭激烈,受順豐快運競爭影響，收入和市占率有所下降。2019年，德邦股份營業收入259.22億元，同比增長12.58%，凈利潤為3.24億元，較2018年下降53.82%。此次引入戰略合作者將提升公司市場占有率，凸顯規模效益的戰略需求，并適當補充資金。

另一方面，自新冠肺炎疫情爆發以來，一季度加盟系快遞公司營收和凈利潤也有不同程度的下滑。其中韻達股份營收56.2億，下滑15.86%，扣非凈利潤2.6億元，下滑48.02%;申通快遞營收35.73億元，下滑20.72%，扣非凈利潤2248萬，下滑93.96%;圓通速遞營收55.3億元，下滑14.12%，扣非凈利潤2.34億，下滑34.34%。

安信證券認為，韻達股份戰略入股德邦股份，雙方有望實現優勢互補。對韻達股份而言，有望借助德邦完善快運網絡布局，提升規模效應;對德邦股份而言：公司近幾年重心轉向大件快遞，有望吸取韻達快遞龍頭企業經驗，加強在快遞、快運運營中的效率提升和成本管控;此外德邦股份此次募資主要用于：轉運中心智能設備升級項目和 IT 信息化系統建設項目，綜合實力將進一步提升。同時，本次韻達股份與德邦股份聯手也為行業帶來新的變化：快遞與快運加速融合，頭部快遞企業未來將加速向綜合物流服務商邁進。